比特币未平仓合约骤降130万枚，链上数据暗示底部夯实看涨信号

比特币未平仓合约在近一个月内出现历史级降幅，据CryptoQuant数据显示，该指标在过去30天内下降幅度达到本周期最陡峭水平，共计减少约130万枚比特币，折合当前价格约1140亿美元。

去杠杆化周期显现，链上数据揭示市场底部信号

随着比特币价格自10月初高点$126,000回落超30%，市场经历持续回调，引发多头头寸强制平仓潮。这一过程导致期货市场杠杆率显著下降，反映出投机性敞口被系统性清理。业内资深分析师Darkfost指出，此类去杠杆化阶段在历史上常与坚实底部形成密切相关，是新一轮牛市启动前的关键预演。

值得注意的是，此次未平仓合约的快速收缩模式，与2022年熊市末期的去杠杆路径高度相似，表明当前市场正经历一次结构性调整。这不仅降低了短期抛压，也为后续反弹积蓄动能。

关键价位突破将触发新一轮上涨动能

加密货币策略师、MN Fund创始人Michaël van de Poppe在近期X平台发文称，未来一周将是决定比特币能否重返上升通道的“决定性窗口”。他强调，若价格能够企稳并有效突破$90,000至$96,000区间，将极大提升向新历史高点（ATH）冲刺的可能性。

van de Poppe进一步指出：“市场恐惧情绪已接近极致，而极端悲观往往孕育最佳入场时机。”这一观点与链上数据中长期持有者（HODLers）持仓量稳定、交易所净流出持续等积极信号相呼应。

从技术指标分析来看，比特币当前处于布林带下轨附近，同时相对强弱指数（RSI）进入超卖区域，显示短期超跌特征明显。结合去杠杆化周期与宏观流动性预期改善，部分机构投资者已开始布局低估值资产。

未平仓合约30天变化。来源：CryptoQuant

综合链上数据分析、技术形态及市场情绪指标，当前比特币正处于由过度抛售向修复性反弹过渡的关键节点。尽管短期仍面临波动压力，但去杠杆化完成度越高，后续上涨弹性越强。对于长期投资者而言，当前阶段具备较高的配置价值。